随着金融体制改革的不断深化，大资管时代下养老保障问题备受关注。日前，在由海富通基金等联合主办的“２０１３养老金高峰论坛”上，监管机构及相关专家提到，各路养老金改革十分不平衡，推进养老金投资运营的具体政策办法尚未出台，养老金的市场化运作需要投资渠道的多元化。
“总体运行良好”
公开信息显示，我国的社会保障领域养老资金主要有三大类，一是基本养老保险基金，二是企业年金，三是全国社会保障基金。
“从投资运营角度看，基本养老保险基金目前的投资政策只是存银行或买国债，面临严重的贬值风险。企业年金和全国社会保障基金已经按照不同的政策进入资本市场进行投资运营，而且都取得较好的投资收益。”人力资源和社会保障部基金监督司司长陈良说。
据证监会基金监管部二处处长付惟龙介绍，我国的企业年金和社保基金采取市场化运作模式，总体运行良好，较好地实现了基金资产的保值增值。企业年金采用委托投资方式，２００７年至２０１２年的年化投资收益率为８．３５％，比同期通货膨胀率高出５个百分点。社保基金采取直接投资与委托投资相结合的方式，自成立以来的年化收益率为８．２９％，比同期通货膨胀率高５．８５％。
“从当前养老改革角度看，企业年金和职业年金将具有很大的发展空间，有利于分散养老风险，必须得到发展。”全国社保理事会规划研究部副主任熊军说。
发展失衡
“基本养老保险基金体量庞大，但改革还未起步甚至还没有完整的顶层设计和统一的改革思路。”中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文称，企业年金体量很小，还不是构成居民财富和家庭金融资产的组成部分，基本上置身于大资管体制之外。
对于当前的养老金，郑秉文的总结是：资产管理改革严重落后于金融行业的其他改革，各路养老金改革十分不平衡，要在资产管理格局当中占有一席之地的话，养老金业的改革要奋起直追。
此外，郑秉文还提到，受制于多重因素，企业年金在资产管理行业难成气候。具体而言有五个原因，一是税率问题，政策、制度不完整，个人缴费的优惠政策没有激励；二是税率优惠模式不合适，不利于养老金的建立；三是基本养老保险缴费率太高，而这涉及到养老金之间的配合，涉及到顶层设计的配合；四是机关和事业单位没有纳入养老金体系；五是没有完整的顶层设计和量化设计。不仅如此，市场竞争有余，政府推动缺位，市场诱导不利，恶性竞争放任，这种不太理想的环境是企业年金难以融入大资管时代的体制原因。
付惟龙则指出，与成熟市场相比，我国养老金还存在着资产规模整体偏小、结构不合理、发展不均衡等问题，截至２０１２年年底，我国养老金、企业年金和社保基金占Ａ股流动市值的比重仅为１．２４％。
“社会保险在发展过程当中也会产生负作用，怎么把它整合起来去考虑，这是决策层要考虑的问题，也是企业年金难以发展的最主要原因。”清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥说。
如何突围
“十二五”规划提出，要积极稳妥推进养老基金投资运营，大政方针非常明确。不过，陈良提到，当前面临的问题主要有两个，一是具体的政策、办法迟迟没有出台；二是社会上对养老基金要不要投资运营仍然存在争论。
陈良认为，基本养老保险基金投资运营可以借鉴企业年金和全国社保基金投资运营经验，具体而言有四点：一是制订好的投资办法，对社保基金投向哪里，怎么运作，如何控制风险等做出制度性安排；二是需要国家给予优惠政策；三是需要进行专业的运作，要有专业机构、专业人员专门从事养老基金的投资运营；四是需要加强投资监管，明确规范机构的运作，发现和查处违规问题，控制和规避市场风险。
“投资渠道的充分多元化是养老金市场化运作的基本条件。”保监会资金运营部副主任韩向荣称，充分竞争是提高养老金投资运营效率的必要保证。
郑秉文则指出，企业年金要想纳入到大资管格局当中，目前的分散模式、市场竞争模式是不可行的，要建立政府推动型模式，建立捆绑式、一站式养老金管理公司，形成一级市场，推动和诱导企业建立年金。
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缴费标准提高至13档
城乡居民养老保险实行个人缴费、集体补助、政府补贴相结合的筹资方式。《实施意见》在原来新农保设定100元至500元5档、城居保设定100元至1000元10档的基础上，合并设定为13个档次，增设了1500元、2000元和3000元3个档次。
梯次补贴由缴费额定
政府补贴分为基础养老金补贴和缴费补贴两部分。此次我省《实施意见》对补贴标准进行细化，并明确最低缴费补贴标准：缴100元补30元、缴200元补35元、缴300元补40元、缴400元补50元、缴500元及以上的补60元。
省级财政目前承担20元，其余部分由市、县(市、区)财政承担，市、县(市、区)承担比例由各市确定。同时鼓励市、县(市、区)人民政府根据实际情况适当提高本地区缴费补贴标准。省人社厅有关负责人说，相较于以前的“政府对参保人员缴费给予补贴，补贴标准不低于每人每年30元”，现在“对选择不同缴费档次人员实行梯次补贴”，标准明显提高。
加发标准可自行提高
目前中央确定的基础养老金标准为每人每月55元。原政策规定，对长期缴费超过15年的，每超过1年，基础性养老金加发1%，最高不超过10%，加发的基础养老金由试点地区承担。而此次《实施意见》调整了加发标准：鼓励长缴多得，对长期缴费的，可适当加发基础养老金，加发部分的资金由市、县(市、区)政府负担。
“各地在制定本地实施办法时，不能简单地将本规定理解为对以前1%~10%标准规定的取消，而是鼓励有条件的地区提高加发标准。”省人社厅有关负责人介绍。
丧葬补助最低补8个月
国家新出台的有关文件规定，有条件的地方政府可以结合本地实际探索建立丧葬补助金制度。据此，我省《实施意见》规定，城乡居民养老保险待遇领取人员死亡的，从次月起停止支付其养老金。参保人死亡的，一次性支付丧葬补助金，补助金最低标准为中央确定的基础养老金8个月的金额，所需资金由市、县(市、区)承担。
这一规定，既确定了丧葬补助金最低标准，同时也给有条件的地方进一步提高补贴标准留有一定空间。
姚刚表示，基金业经过2007年在管理资产规模上实现跨越式发展后，近几年遇到增长的瓶颈，基金管理业绩也不如人意。
“如何取得突破？是行业讨论的焦点。业界也做了很多有益的尝试。”姚刚称，共同探讨从基金管理向资产管理转型，以实现行业发展的突破，这是个很好的切入点。
他就此从行业发展的外部环境和内部条件进行了阐述。
从行业发展的外部环境看，首先是《基金法》的修改工作有序推进，私募基金有望纳入《基金法》的调整范围，理财产品的监管标准将得到统一，奠定了从基金管理公司向资产管理公司转型的法律基础；其次，社会保障体制改革逐步深入，养老金等长期资金市场化、专业化的制度和基金的长期积累制度都将进一步优化，使行业向养老金等长期资金提供特定资产管理业务能成为可能；再次，资本市场改革进一步深化，基础投资品种日益丰富，交易机制更为完善，为行业向不同投资人提供各种需求的资产管理服务提供更多的选择。
从行业发展的内部条件看：
一是行业整体合规情况趋于好转。经过不断督促并加强行业遵守“三条底线”情况的监管，尤其是对于几件“老鼠仓”案件的查处，行业坚持“三条底线”的重视程度、合规意识大幅提高，合规范围大幅改善；
二是行业人才储备显著提高。目前，从业人员已超过1万人，比2007年增长了近65%，证券业协会注册的基金经理达600多人，比2007年增加了69%。行业发展人才先行，有了人才基础，行业转型发展才有可能；
三是制度建设和监管手段不断完善。公平交易和不同投资人合法权益的基础性制度已经建立，基金监管信息系统的建立实现了对不同资产管理组合公平交易的监控，为行业转型提供监管保障。
“当前和今后一个时期，基金行业向资产管理行业转型面临着巨大的发展空间和难得的发展机遇，但是环境的有利不能替代行业的努力。”姚刚称，基金行业要有所突破，需要监管者和行业转变观念，勇于创新。
“我相信，只要大家坚定信心、抓住机遇，一定能实现把基金管理公司建设成为专业精良、治理完善、诚信合规、运作稳健的现代资产管理机构的目标。”姚刚最后表示。
佛山首次建立养老金待遇调整机制，今后养老金待遇或与城镇居民人均可支配收入和农村人均纯收入及CPI挂钩。佛山市人社局日前就《关于建立佛山市城乡居民基本养老保险待遇调整机制的工作方案（征求意见稿）》（以下简称《意见稿》）向社会征求意见。
成省内试点城市
根据《意见稿》，佛山城乡居民的基础养老金待遇将由市人社局、市财政局根据佛山城镇居民人均可支配收入及农村人均纯收入的增长率和CPI等因素，在兼顾基金承受能力的基础上研究提出城乡居民基本养老保险待遇调整工作方案，报市政府批准后执行。
佛山城乡居民的基础养老金具体调整方案为：基础养老金调整比例=近3年城镇居民人均可支配收入及农村人均纯收入的增长率×40%+近3年CPI×60%。此外基础养老金每年7月1日起调整，调整周期不超过两年，目前佛山市企业退休职工养老金的标准是2438元，今年将在此基础上上调10%，并从6月起按新标准发放，今年1至5月的调升额则陆续补发。
为什么制定上述调整方案？佛山市人社局有关负责人介绍，一直以来，包括佛山在内的广东省的城乡居民基本养老保险的待遇调整都没有建立正常待遇调整机制，佛山此次成为广东省人社厅关于建立城乡居民基本养老保险待遇正常调整机制的试点城市，“考虑了城镇居民和农村居民的综合收入水平与物价水平的关联”，该局提出基础养老金的待遇调整与城镇居民人均可支配收入和农村人均纯收入及CPI挂钩的基础养老金待遇调整方案，并认为这种方案“能更为合理地对基础养老金的增长提供科学而直观的影响”。
缓解物价上涨压力
基础养老金待遇调整方案征求意见确定后，将对佛山城乡居民产生什么影响？佛山市人社局有关负责人称，在新的待遇调整机制影响下，佛山享受待遇的参保居民的基础养老金水平将定期得到增长，进一步缓和物价上涨所带来的压力。
另外，根据《意见稿》规定，待遇调整周期内，如果国家和省出台城乡居保待遇调整政策，而佛山市尚未出台相关城乡居保待遇规定，则按国家或省出台的城乡居保待遇调整规定执行；在每个周期中途按国家或省的政策调整待遇的，佛山市的调整期相应按两年间隔期押后调整。
据悉，佛山目前约有退休人员50万人，现行的佛山市城乡居民养老保险的个人缴费档次，分别设为每年360元、480元、600元、720元、840元、960元、1200元、1800元、2400元、3600元10个档次。
现在，越来越多的人开始购买养老保险，养老保险成为大家欢迎的保险产品之一。很多人咨询关于基础养老金的问题，对此小编咨询了保险专家，希望可以帮到大家。
一、申领养老保险待遇程序用人单位在人事、劳动部门批准被保险人退休当月，携带经人事、劳动部门审批后的档案资料（包括退休证、养老保险手册、领退休费银行存折帐号等）到所属业务科，填报《养老保险待遇申报表》、《离退休人员养老金增减表》办理在职减员、退休减员、退休增员及核发退休待遇的手续，社保局次月通过银行把养老金直接拨付给离退休人员，离退休人员在每月15日前可到开户银行领取养老金。
二、按月领取养老金的条件经社会保险基金管理局核准，符合下列条件之一的，可按月领取养老金，直到死亡：
（一）1998年7月1日后参加工作，达到法定退休年龄，按规定缴费年限累计满15年；
（二）1998年7月1日前（不含本日）参加工作，达到法定退休年龄，按规定缴费年限累计满10年。
达到法定退休年龄，即男满60周岁，女工人满50周岁，女干部满55周岁；特殊工种的男满55周岁，女满45周岁；病退的男满50岁，女满45周岁。按月领取养老金的退休人员（含出境定居人员），必须每年提供生存证明。
三、基础养老金基础养老金＝（参保人员办理申领基本养老金手续时上年度全市职工月平均工资＋本人指数化月平均缴费工资）÷2×（1%×缴费年限）
城镇企业职工基本养老金根据个人累计缴费年限、缴费工资、当地职工平均工资、个人账户金额以及城镇人口平均预期寿命等因素确定。
今年，本市按照国家要求完善城镇企业职工基本养老金计发办法，在基础养老金计发中引入参保人员本人指数化月平均缴费工资，基础养老金计发基数一部分与本市职工月平均工资挂钩，一部分与参保人员本人缴费工资挂钩，进一步体现了养老保险多缴多得的原则，建立了缴费激励约束机制。
原来的基础养老金计算办法对所有人都是一样，容易出现平均主义逆向选择，不利于调动个人缴费积极性。新的养老保险制度要在基础养老金部分形成“多缴多得”机制，首先要解决的问题是：如何衡量“多缴多得”。养老保险缴费贯穿参保人员一生，通常积累几十年的缴费，可能有的月缴纳基数高，有的月缴纳基数低，而且还要考虑货币的时间价值。因此，简单将历年缴费进行算数平均是不科学的，必需引入指数化的概念。
根据新规定，基础养老金月标准以本市上年度职工月平均工资和本人指数化月平均缴费工资的平均值为基数，缴费每满1年发给1%。基础养老金的计算公式为：
基础养老金＝（参保人员办理申领基本养老金手续时上年度全市职工月平均工资＋本人指数化月平均缴费工资）÷2×（1%×缴费年限）
四、各类企业（含个体工商户）参保人员养老保险待遇（一）1998年7月1日前的已离退休人员（“老人”）：按原标准发给养老金。
（二）1998年7月1日前参加工作的人员实施统一养老保险制度后达到法定退休年龄（“中人”）：
缴费年满10年：
l.退休后按月领取养老金直到死亡。
2.月基本养老金由基础养老金、个人帐户和过渡性养老金、调节金组成。缴费年限不满10年者：退休后不享受基础养老金待遇，其个人帐户全部存储额一次性支付给本人并一次性发给老年津贴，同时终结养老保险关系。
3.1998年7月1日起参加工作的人员达到法定退休年龄（“新人”）：
缴费年限满15年者：
1.退休后按月领取养老金直到死亡。
2.基本养老金由基础养老金和个人账户养老金组成。缴费年限不满15年者：退休后不享受基础养老金待遇，其个人帐户全部存储额一次性支付给本人，同时终结养老保险关系。
美国养老金制度有三大支柱，分别由政府强制性养老金、雇主养老金与个人储蓄养老金构成。雇主养老金计划是美国养老金计划的第二支柱。美国政府为鼓励其发展，给予了税收优惠的政策扶持。比较著名的种类有401K计划，401K计划中资金可用于投资多种资产，其中也包括股票与共同基金。因此，在401K养老金计划推出后，来自401K计划的资金为股市提供了流动性支撑。从当时的股市表现来看，道琼斯工业平均指数自1982年起进入了长达22年持续上涨阶段。
对于资本市场来讲，预期是引起市场波动的主要因素。理论上，美国401K的出台会引起投资者对流向股市的资金量增加的预期。而资金作为保证资本市场正常运转的血液，短期内由于预期的作用，理应会对股市有拉升的作用。
在1978年401K条款被创设之后，当年股市一路上涨，达到了阶段性高点，这一过程持续了约半年时间。而在1981年具体规则被追加之后，市场在第二次石油危机的背景下的快速下跌过程中出现了阶段性的企稳。在罗斯401K方案被引入的1998年1月2日后的半年期间，代表大盘股的道琼斯工业平均指数涨势好于代表小盘股的纳斯达克指数。
通过上述分析，可以得出结论：美国历史上推出401K计划后，可能通过预期的作用，短期内对市场有一定的提振作用。而中长期的走势主要还是由实体经济运行所决定的。
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