韩女士：听说分红产品既有保障又有储蓄功能，还能分得红利，这个红利是确定的吗？一般在什么时候分派？
答：分红产品的红利是不确定的。分红保险，简单而言，就是保险公司把经营成果的一部分，以红利的形式分配给客户的一种保险，投保人在获取保险保障、固定保障收益之外还可以与保险公司共享其经营成果。
分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余：
（1）死差益是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余；
（2）利差益是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余；
（3）费差益是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定，不能随意改动。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，其间实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。只有当实际情况好于预期情况，才会出现以上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分派给客户，因此分红产品的红利是不确定的。
至于红利的分派，不仅要根据保险公司整个年度的经营情况决定，还与险种的具体内容、缴费期限、保单年度等很多因素有关，分红保险必须经过完整的保单年度，才能计发红利。
红利的分派形式有保额分红和现金分红。采取保额分红的保险是在客户原有保险金额的基础上增加一定的保险金额作为客户投保分红保险的回报；采取现金分红的保险是保险公司以现金的形式支付给客户红利，一般有现金领取和累计生息两种方式供客户选择。
毕竟分红保险是一种兼有分红功能的保险产品，因此，投保人不要寄希望于获取巨额的红利收益，而应该看重它的保障功能。
延伸阅读
各公司各类分红保险条款都会有这样的说明：“按照保险监管机关的有关规定，根据公司分红保险业务的实际经营状况确定红利分配”。
也就是说，未来“保单红利”的决定因素是保险公司分红类保险的实际经营状况！
在对各保险公司实际经营状况进行深入分析之前，我们需要了解一下几个问题：
1、关于保险公司的经营特点
保险业和其他的行业极不相同，具有前期投入大，先亏损后盈利的行业特点。按世界各国保险公司的经营规律，寿险公司一般要经过5年-8年后才开始盈利，一旦进入稳定阶段后，将会形成稳定的利润来源。这是其他行业没有的优势。
分红类保险的保单红利是“根据公司分红保险业务的实际经营状况确定红利分配”的。分红类保险在我国推出的时间只有短短的几年，虽然目前各公司均有红利分配，但受制于保险业的经营特点，前期所分红利都不会很多。
关注未来是寿险的一大特点，也是选择分红类保险客户思考的主要问题。
由于人力资源等相关成本低廉，我国许多人寿保险公司在成立之初便开始盈利，许多人认为未来盈利能力具很大的想象空间。这也是世界各大保险巨头争先抢滩中国保险市场的主要原因之一。
就目前而言，平安保险是最具有盈利性的保险公司，自成立以来，连续在盈利率上拔得头筹。一方面平安公司是民营企业，另一方面平安公司是中外合资公司，投资理财师在考虑投资收益时能很好的为股东和广大保险客户考虑而成功规避大的风险。
2、关于保险公司业绩报告的可信度
虚报假帐的例子很多，著名的美国安然公司就是一个实例，因此，许多人对企业的财务报告往往持怀疑态度。
然而近百年来，在世界范围内，寿险公司因做假帐而受到查处的报道十分少见,并不是寿险公司的管理者比其他行业的人更高尚，而是和各国政府对寿险公司的监管力度有关，因为寿险关系社会的稳定！在政府监管部门的全程监控下，保险公司提供的业绩报告显然具有更高的可信度。
3、关于保险公司经营状况的透明度
根据“保监会令[2001]6号”，第十八条、第二十条规定：
保险公司不得通过公共媒体公布或者宣传分红保险的经营成果或水平；在销售时候，不得以任何方式将分红保险的经营成果与其它保险公司的分红保险进行比较。
这给我们分析各保险公司“分红保险业务的实际经营状况”带来了很大困难。因此，许多人将目光投向保险公司的“整体经营业绩”上。
尽管“整体业绩”并不等同于“分红业绩”，但人寿保险公司的整体经营业绩是由包括“分红类保险”在内的各类业绩构成。对于中长期险种的客户来说，从宏观的角度分析保险公司的经营状况，更具价值。
目前，一些保险公司已经上市，更多保险公司正在准备上市，我们可以从上市公告及中报、年报中更全面地了解相关信息。这为我们“宏观分析”保险公司的经营状况提供了更大的便利。
4、关于不同演示利率条件下的保单红利
保险业务人员在开展业务的过程中，往往会向客户展示“分红保险利益测算表”等相关资料，以说明该产品未来可能领取的红利。
“分红保险利益测算表”所反映的信息仅仅是：
在扣除所有保障成本及相关费用后，在特定假设收益率条件下，分红保险客户领取的可能的保单红利。而不是比较各公司分红保险未来收益高低的参考材料！相同假设条件下的结果并没有太大的区别。
对于购买分红类保险的客户来说，
分析判断相关保险公司未来能否达到这一水平才是问题的关键。尽管依据“保监发（2002）77号文件”规定，不同领取方式可以采用不同的假设演示利率。
5、关于“英式分红”与“美式分红”
保险公司分红保险的红利分配方式有两种，一个叫“英式分红”，另一个叫“美式分红”。
目前北京寿险市场实行英式分红的保险公司有新华人寿和太平人寿，其中太平人寿保险产品为英式和美式共存，其余保险公司均采用美式分红。
所谓“英式分红”又称为“增额红利”或“归原红利”。
“增额红利”是指将红利变成保额复利递增。客户只有在发生保险赔付责任或满期时才能领取保额。提前退保需要将保额按相关系数转换为现金才能领取。
“归原红利”是指：“将红利回归这一款保险的原来面貌”。
如何理解“将红利回归‘这一款’保险的原来面貌”呢？我们以40岁男性，分别以期交和趸交两种不同交费方式购买新华人寿保险公司推出的“福如东海终身寿险A款和B款”为例：
如果您（40岁男性）买的是福如东海终身寿险A款（期交产品），假设购买10万保额、交费期为20年，年交保费4200元，假设分红率为1%，合保费42元，以期交方式可以购买1000元保额。即：1000元（期交保额）=42元（保费）=相对应的现金价值
如果您（40岁男性）买的是福如东海终身寿险B款（趸交产品），假设也购买10万保额、趸交保费59400元，假设分红率也是1%，合保费594元，以趸交方式同样可以购买1000元保额。即：1000元（趸交保额）=594元（保费）=相对应的现金价值
也就是说，如果您买的是期交产品，红利是“以期交方式回归保险原来面貌”，即以“期交保额”形式给付；如果您买的是趸交产品，红利是“以趸交方式回归保险原来面貌”，即以“趸交保额”的形式给付。
虽然以上例子中，不管您年交保费是4200元还是趸交保费59400元，给付的保额都是1000元，但内涵价值是不一样的。
不管是按“期交保额”、“趸交保额”还是按“保费”或“现金价值”，只要红利率相同，给付或复利滚存的结果是相同的，客户的利益从本质上讲是一样的。
所谓“美式分红”又称“现金红利”。它包括：累积生息、抵交保费、购买交清增额等。
“累积生息”是指将红利留存保险公司，按公司每年确定的红利累积利率以复利方式存储生息，客户也可以随时领取相关红利。
“抵交保险费”是指将红利用于抵交下一期应交保险费。
“购买交清增额”是指将红利以趸交的方式购买“趸交保额”。这一点和英式分红的“趸交保额”原理是相同的。
为了便于与英式分红比较，我们以40岁男性趸交方式购买10万元保额“平安鸿盛终身寿险”为例，假设红利率也是1%，假设红利分配方式选择“购买交清增额”，那么，当年客户领取的红利是996元（趸交保额）。
可见，不管是“英式分红”还是“美式分红”，能否给客户更多的利益，关键在于是否有更高的收益率！如果收益率和相关险种的保障责任都是相同的，两种分配方式在本质上是一样的。
尽管“保监会令[2001]6号”规定：保险公司不得通过公共媒体公布或者宣传分红保险的经营成果或水平；在销售时，不得以任何方式将分红保险的经营成果与其他保险公司的分红保险进行比较。但要了解某家公司的收益率并不是很难，因为各保险公司每年都会给自己的客户寄发相应的“分红保险客户报告书”。
人生的不同阶段，需要应对的风险不同，保险需求也有所不同。商业保险的保障功能，可以有效帮助人们提前规划自己的幸福生活，规避未来的不确定风险。
初入职场型：通常来说，刚刚加入职场的新人，这阶段应优先考虑意外险，健康险等费用低廉的基本保障。此外，由于保险有越年轻费率相对较低的特点，因此如资金许可，可适时增加重大疾病保障。
新建家庭型：在房价和物价高企时代，新组建的家庭要面临同时赡养4位老人，抚养1个孩子，可谓“压力山大”。可以首要考虑高保障的产品，通常来说，意外伤害保险、健康保险和定期寿险等保障相对较高，可先作考虑和安排。在此基础上再考虑孩子的意外和健康保障等。
中年家庭型：一般来说，中年时候的保险需求偏重子女教育储备和养老储备。对于中产阶层来说，一方面，他们除了关注子女的教育储备外，还希望未来能保持目前的生活品质和从容丰富的退休生活；另一方面，他们又必须直面现实家庭生活的责任。因此，如何让资金具增值潜力的同时，确保资产安全，就显得尤为重要。为了应对这些方面的需求，比较适合选择具有一定理财功能的中长期险种，以便匹配相应的教育金和养老金积累需求。
日前，中国平安发布万能险结算利率公告，将万能险年化结算利率由4%下调至3.875%。而央行上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点后，一年期存款利率已达3.25%，5年期定期存款利率更是远远超越这一水准。即使和同业相比，目前平安保险的万能险结算利率也相对保守。平安保险一向主打万能险，产品结算利率在业界一直处于引领地位，业内人士认为，相较于两年前冲击开门红向分红险产品悄悄倾斜，平安保险此次下调万能险结算利率是一个大张旗鼓地进军分红险的信号。
平安冷落万能险
下调结算利率后，平安万能险收益率仅仅超过一年期定存利率0.625%，吸引力大大下降。而业内人士说，保险行业一般将5年期定期存款利率作为万能险结算利率的比较基准，目前5年期定期存款年化利率为5.25%。平安保险3.875%的万能险结算利率与之更是差距明显。
与此同时发现，随着市场加息周期来临，最近多家保险公司都不同幅度地上调了万能险结算利率。例如，中融人寿将一款万能险产品的年利率上调至5.60%，光大永明人寿的一款万能险年结算利率也已上升到5.33%，均超过5年期定存利率。而目前保险巨头中国人寿和中国太保的万能险结算利率也没有松动，依然保持在4.05%的水平上。
相比于同业对手，中国平安目前的万能险结算利率已经不占优势，甚至大大落后于同业水准。相关统计数据显示，万能险在平安寿险中的保费占比高达40.3%。作为主打万能险的平安保险，其万能险结算利率在业内一直保持较高水准，2008年曾一度达到6%的峰值，遥遥领先于同业对手。而如今平安逆市调整万能险结算利率，是否意味着平安保险将对产品结构进行调整？
查阅了中国平安3月底发布的2010年度报告，年报显示，受国内股票市场波动影响，净已实现及未实现收益大幅下降。平安寿险业务总投资收益由2009年的284.93亿元下降至2010年的267.78亿元，下降幅度为6.0%，总投资收益率由2009年的6.7%下降至2010年的5.0%。
市场份额之争
注意到，平安保险一改多年使用万能险的传统，从2010年开始连续两年开门红期间使用“金裕人生”分红型保险冲击保费。然而在2009年开门红期间，平安保险还是万能险和分红险并重。
一家驻济寿险公司负责人表示，以往主打万能险的平安保险自2009年底以来在营销策略上有明显向分红险倾斜的迹象。去年元旦以来保险业开始全面执行新的会计准则，在新会计准则下，分红险基本上百分之百算作保费，而万能险则只有极少一部分计入保费。
发现，保费收入的新认定标准已改变了部分保险公司的市场排名，引起了保险行业市场格局的明显变化。去年一季度，专注于分红险的新华人寿和泰康人寿异军突起，规模保费均超越了中国太保，将中国太保挤至寿险保费排行榜的第5名。
由于受到新会计准则的影响，各家保险公司推销万能险的积极性也受到打击。据山东省保险行业协会统计，今年前2个月，全省（不含青岛）32家寿险公司累计实现万能险保费收入仅1.04亿元，寿险业务占比只有0.81%；而去年同期万能险的保费收入则为9.48亿元，占比高达8.0%。万能险一年来的下降趋势非常明显。而同期分红险的保费收入则从91.09亿元突飞猛进增长到112.12亿元，寿险业务占比也从83%飙升至93%。
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