最近，根据人力资源和社会保障部新闻发言人尹成基25日介绍，社会保险基金市场化投资运营办法正在研究制定之中。尹成基说，基于全国社会保障基金市场化投资运营效果可观，社会保险基金若实行市场化投资运作，其效益回报率应该是比较理想的。按照目前规定，社会保险基金结余只能买国债、存银行，严禁其他形式投资。
尹成基在人保部三季度新闻发布会上说，为提高社会保险基金运营效率，下一步工作安排中包括研究制定社会保险基金市场化投资运营办法。
他说：“作为社会保险基金的主管部门，人保部已经开展了社会保险基金的管理研究工作，正在论证完善社会保险基金主要是养老保险、个人账户基金的运营。”他告诉记者，养老保险是累积性的，关系到长远支付的基金，规模相对较大，所以养老保险基金制度可以较大程度地实现保值增值，“但这部分基金的投资运营按目前政策是存银行和买国债，不允许进行其他市场化投资。”
他说，社会保险基金若实行市场化投资运作方式，其效益回报率应该是比较理想的，“这主要是基于全国社会保障基金进行的市场化投资运营效果可观，另外，人保部实施的企业年金基金的市场化管理也取得了积极效果。”
尹成基表示，未来的社会保险基金投资运营办法也将充分借鉴以上两个基金的成功之处，进行进一步的研究论证以完善该办法。这个办法是有必要出台和实施的，可以在确保基金安全的前提下实现保值增值。“我们共同期待这个办法的出台和实施。”他说。
据人保部统计，截至今年9月底，全国参加城镇基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险的人数为27497万人、46337万人、14053万人、17205万人、13472万人，各项保险的新参保人数比上年底平均增加了1544.2万人。同日公布的数据还显示，2011年1-9月，五项社会保险基金总收入为16382.3亿元，同比增长26.9%；五项社会保险基金总支出为12897.5亿元，同比增长21.2%。此前发布的数据显示，截至去年底，我国五项社会保险基金基金资产总额近2.4万亿元。
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社保基金是长期投资，绝对不能今天进去了，明天就出来
发改委就业和收入分配司副司长王小卓昨日在“社会保险基金安全宣传教育活动总结大会”上表示，我国社会保险基金的保值增值缺少统筹规划，社会保险收益不太高，压力巨大。他建议，完善社保基金的运行机制，使金融机构成为社保基金运营的主体，同时大力发展投资证券基金，采取多种方式直接投资资本市场，提高社保基金入市的比例。
王小卓指出，随着我国社保基金规模不断扩大，目前仅仅依靠存入银行买国债不能满足需要。大部分地区基金都是存入银行，收益率比较低。在市场经济条件下，无法规避通货膨胀的风险。与此同时，社会保险基金管理方式存在管、运没有分开的情况，也影响基金安全和保值增值。
对此，他建议完善社保基金的运行机制，使金融机构成为社保基金运营的主体。建立社保基金投资市场准入制度，对社保基金管理主体资格、资金可以进入的投资领域、审批体制进行明确的规定；对于投资种类以及各种投资工具占投资总和的比例做出具体的规定；明确规定基金的委托人、托管人、受托人的权利和义务。
与此同时，完善资本市场，为社保入市创造良好的外部环境。大力发展投资证券基金，采取多种方式直接投资资本市场，提高基金入市的比例；培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使基金管理公司成为资本市场的主导力量；进一步增加市场透明度，规范市场主体行为，为社保资金的投资运营和管理创造良好的外部市场环境；着力发展和完善我国的资本市场体系，使不同的社保资金通过对应不同的投资品种实现保值增值。
王小卓同时强调，社保基金是长期投资，绝对不能今天进去了，明天就出来，追求短期效益是不负责任的。从长期来看，也未必就能够实现收益。
对于社保基金的监管，王小卓表示，要理顺监管体制，多部门联手执行基金监管。他建议，建立由劳动保障、财政、发展改革委相关部门组建一个联合监管协调小组，根据各部门的职能分工共同管理，在运行一段时间后可以适时成立基金投资管理监管委员会。同时，进一步完善企业年金的监管体系。发改委作为国务院一个综合部门，可参与该监管体系，做好年金试点、投资、保值增值等各方面的工作。
王小卓同时透露，国务院已经通过了《社会保险法》，正在报告全国人大。他坦承，中国的法律和其他国家和地区的法律一样，对于社保基金的规定是原则性的，缺少操作性。对此，应该抓紧制定条例或者办法，依法管理社保基金投资，使社保基金安全运行，最终实行制度化、法制化。
全国社保基金理事会理事长戴相龙14日出席“第四届夏季达沃斯论坛”时表示，今年年底前社保基金将在投资境外“基金中的基金（FOF）上迈出第一步”，之后社保基金将逐步开展境外直接股权投资。
戴相龙表示，按照有关规定，全国社保基金的20％，相当于1200亿美元，可以对境外投资，投资标的则限定为境外的股票或者债券，目前社保基金境外投资已使用了7％。
“财政部已经同意社保基金按照‘有效益、保安全’的原则，选择股权投资项目或者PE项目，在进行有关评估后就进行投资。”戴相龙表示，考虑到受金融危机影响，做新项目比较难，社保基金正在考虑选择投资几家FOF，通过这种方式投资其他基金或者进行股权投资，以降低社保基金的投资风险。
戴相龙透露，今年年底之前，即可宣布在境外投资FOF方面迈出第一步，之后将按照社保基金在境外进行股权投资的策略安排，有计划地“走出去”。“投资境外FOF之后，社保基金将逐步开展境外直接股权投资，方式可能包括投资中国在境外的优质企业，支持香港‘两头在外’的企业到内地办厂、赴港上市，或者与中国国内的国有、民营企业合作走出去进行投资等，从亚洲开始，逐步发展到欧美。”戴相龙说。
冬天来了,众多私募股权基金开始“南迁”上海准备过冬!
11月7日,在天津成立不到半年的德厚资本宣布,将投资总部落户在上海,而且开始将投资重点聚焦在通过大宗交易或协议转让的方式参股或直接收购上市公司。据德厚资本执行合伙人黄浩透露,德厚资本还在努力争取吸引社保基金参股,该基金主席伊安·莫林正与全国社保基金理事会理事长戴相龙积极沟通,寻求与社保基金合作的可能,希望借助社保基金的实力获得更多的资源和投资渠道。
“其实这并不意味着我们不再投资实体经济,但是现在国家宏观经济正处于转型期,国内资本市场也大幅缩水,我们发现通过这样的方式更能找到上市公司的财务投资和产业投资机会,而且可以规避实体经济的投资风险。”11月16日,黄浩接受本报记者专访时表示。
调查了解到,这样的私募股权基金并非只有德厚资本一家,近几个月里,一些总部设立在天津的私募股权基金纷纷开始将投资总部迁移到上海,在资本市场上寻找新的投资目标。
私募社保基金
今年6月5日,全国社保基金理事会正式对外宣布,经国务院批准,财政部、人力资源和社会保障部同意全国社保基金投资经发改委批准的产业基金和在发改委备案的市场化股权投资基金,总体投资比例不超过全国社保基金总资产（按成本计）的10%。
据记者了解,截至去年年末,全国社会保障基金权益4140亿元,加上受托管理的行业统筹基金和个人账户中央补助资金,基金总资产市值5162亿元。以此推算,超过500亿元的社保基金可投资于产业投资基金和市场化股权投资基金。
“在私募股权投资进入冬季的时候,几乎每一家私募基金都希望社保基金能够参股成为LP(有限合伙人）。”11月17日,上海一家私募基金股权投资部总经理郭荣告诉本报记者。
他分析称,尽管仅社保基金一项在去年股市大牛的时候投资收益达到8%,但是在今年前三季度审计署公布的五项社保基金投资收益却只有2.1%,可以看出和去年相比,社保资金的投资收益率已经大幅下降,现在资本市场大幅缩水,寻找更多的投资渠道也是社保基金急于要做的一件事情。
眼下，全国社保基金理事会高调表态将追加部分股票投资，无疑在逆市环境下引起市场轩然大波，作为历年来以稳健风格著称的社保基金，公开表示加仓将直接增强了市场投资信心。回顾股改三年以来，社保基金是如何把握市场时机，又是怎么选股的，成为市场密切关注的焦点。
由于社保基金投资运作的基本原则，首先是把风险放在第一位。换句话说，在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的保值增值。历年来，社保基金对政策导向十分敏感，并且具有较强把握市场的能力，其动向往往被市场看作抄底、逃顶的重要信号。数据显示，自2006年股改以来，社保基金基本上直接投资参与股市的资产是在不断的直线增加，而在这一轮熊市调整之前，社保基金确实成功的进行了逃顶之术。
因为2007年三季度，基本上是这一轮牛熊转势阶段，与2007年中报的统计数据相比，社保基金重仓股数量由当时的172只减至三季度末的137只，持有市值也由当时的330.47亿元减至294.28亿元，减仓迹象非常明显。可见，社保基金对行情的节奏把握还是很强的。相比而下，刚刚披露的今年三季度显示，社保基金的持股市值在三季度减少5亿多元，但其新进、增仓买进了逾百家上市公司。说明社保基金持仓结构的变化，为稳健投资者指引了新的投资方向和持股策略。那么投资者，应该如何对应对呢？
首先，可以从社保基金选股的行业类别寻求潜在投资机会。根据今年三季度披露显示，社保基金把投资重点放在了交通运输、机械设备、生物医药，有色金属等安全边际较高行业的上市公司。那么，我们可以从这几类行业中深入挖掘优质个股的投资机会。目前来看，尽管这些行业前景仍然受到来自经济增长下降的负面影响，但是中长期角度，其防御性投资风险相对较小。其次，社保基金重仓增仓的品种，同样可以为投资者提供适当的介入机会，比如，南京医药、天威视讯、深圳机场、山东高速、海隆软件、三全食品、青岛啤酒等、大唐发电等，可以作为备选择对象，在恰当的时机逢低可以介入中线持有待涨。
最后，社保基金重仓股往往也是其他机构青睐的对象，而信息披露的滞后性也使得普通投资者在知道某只股票被机构看好后，其股价已有较大的涨幅，普通投资者再介入的短线风险就加大了。此时投资者应该多关注公司的基本面，分析公司的股价是否已经透支了其成长性。社保基金一般都是和一些开放式基金抱团介入某些股票，有的由于介入太深，已骑虎难下，只好自弹自唱，投资者对于这些“曲高和寡”的股票要小心对待。而对于一些绝对涨幅不大(不超过50%)的社保重仓股可以多关注，特别是当其出现了无量回调之时正好是介入良机。
全国失业保险基金累计结存已超过4300亿元，社科院专家测算，目前我国失业保险基金结余，在不征缴费用情况下可维持使用7年。
失业保险基金如滚雪球般，体量越来越大，也因此日益感受到来自外界的“压力”。社会保障专家认为，失业保险基金作为专项基金，根据其“自己统筹、收支平衡”的原则，过多的结余一定程度上说明这一制度并没有完全发挥作用。
“经过多年的试点，进一步改革完善失业保险制度的目标方向已基本清晰，对于建立保生活、促就业、防失业三位一体的失业保险制度已基本形成社会共识。”对此，全国总工会保障工作部在相关报告中建议，抓紧研究修订《失业保险条例》，需要理顺五方面关系。
关系一：基金收支与结余
理顺基金收支与结余的关系，合理化解基金的大量积淀。全总保障工作部负责人表示，长远看，有效避免失业保险基金大量结余或入不敷出，除了“减收”外，还应采取两项措施：一是实行失业保险浮动费率，根据用人单位上年解雇员工的数量决定其当年缴纳失业保险费的比例；二是建立失业保险基金精算制度，结合对劳动力市场发展趋势的调查研判，为调整失业保险政策和基金收支精准定位，提升经办机构掌控基金收支平衡的能力。
关系二：失业保险基金与政府就业专项基金
理顺失业保险基金与政府就业专项基金的关系，界定失业保险基金与财政资金在促进就业和预防失业中的职责。也就是说，失业保险基金应依法严格限定用于参保用人单位及其失业人员的保生活、稳岗位和促就业项目；财政就业专项基金应主要承担普惠、公共的促就业项目、设施及服务和支持非参保群体就业的支出。“如果地方基金不足，应通过上一级财政转移支付予以解决。”
关系三：失业保险三项功能
理顺失业保险三项功能关系。全总保障工作部相关负责人认为，失业保险基金的支出比例应突出保障生活的功能，如60%左右用于保障生活，40%左右用于促进就业和预防失业，并科学设定失业金标准，可将最低工资标准的一定比例确定为失业金最低标准，避免产生失业贫困。同时，实行递减式失业保险金支付办法，激励失业者更加努力地寻找新工作。此外，完善制度设计，将预防失业关口前移。
关系四：单位职工与非单位劳动者
理顺单位职工与非单位劳动者关系，实现制度普惠。
“失业保险应是国家赋予全体劳动者的权利，每一个劳动者，无论其是否单位职工，都可能面临失业风险，都有权享受国家的保障。”全总保障工作部负责人建议，扩大失业保险参保覆盖范围，放开仅由用人单位及其职工参保的限制，将无雇工的个体工商户和灵活就业人员个人以自愿缴费参保的方式纳入制度；农民工应依法与城镇职工同等参加失业保险并享受待遇，取消其一次性领取失业金的规定。同时，简化申报失业保险的程序，努力让每个失业者都能够享受到应有的保障。
关系五：行政监管与社会监督
理顺行政监管与社会监督的关系。全总保障工作部在报告中建议，作为参保人的公共基金，失业保险基金应积极推进建立行政监督与社会监督相结合的有效机制，扩大公众参与权。“有关失业保险基金的管理使用情况应定期向社会公开，有关重大政策的调整应征求参保人意见，有关失业保险基金用途的变更应根据参保人的意志决定，以保证社会保险制度和民心、顺民意。”
因产业结构调整、淘汰落后产能等影响，一些参保职工面临转岗或失业。对此，全总保障工作部在报告中建议，从失业保险基金中安排一定的补贴支持其通过在岗和转岗培训不裁员或少裁员。同时，对吸纳4050等就业困难人员就业的参保用人单位和自主创业参保人，失业保险基金也应拨付一定的岗位补贴和社会保险补贴。
报告特别强调，就业培训内容应与就业市场技能需求结构和不同失业人群择业特点相匹配，结合市场需求，为不同人群量身定制培训项目和教程，增强就业培训的实际效果。
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