具体案例
王先生一家税后月收入1万，夫妻二人都30岁，两人正常生活的必要开销是月收入的70%，即7000元，结余3000元。假定双方在60岁退休，以需要维持25年的退休生活(寿命85岁)为例。
一方面，王先生一家如果把每月结余3000元全部攒起来(不用于储蓄或其他任何投资)，一直攒到30年后退休，考虑每年3%的通货膨胀率，可积累108万元(3000×12×30)。另一方面，夫妻两人退休后的25年，一共所需的总支出，折算成其60岁(退休后第一年)的现值(考虑每年3%的通货膨胀率)，是515.9367万元。
而按照社保养老金替代率40%来计算，则退休后25年夫妻二人的全部社保养老金收入，折算到60岁(退休后第一年)的现值为294.8211万元。
在上述计算中，如果不考虑王先生一家今后55年的其他理财规划，比如购房换房、子女教育、购车、旅游等，夫妻俩要保证退休25年维持生活水平不下降，则：总支出515.9367万元-单纯依靠社保养老金的总收入294.8211万元-工作期间积累的现金结余108万元，依然存在113万多元的资金缺口。
理财分析
而深圳另一家银行理财师任先生给出了另外一种算法：若王先生一家税后月收入为1万，按40%养老金替代率计算，60岁退休后每月社保养老金只能拿到4000元。
为增加生活品质，退休后的王先生一家决定每月额外增加1000元(也即月消费共5000元)。那么如果按85岁寿命计算，退休后的25年里一共累计需要43.75万元(计算进每年3%的平均通货膨胀率)。M.Bx010.com
如果王先生希望退休后手头更宽裕一些，决定每月额外增加2000元(也即月消费6000元)。那么如果按85岁寿命计算，退休后的25年里一共需要87.75万元(计算进每年3%的平均通货膨胀率).
“其实，每种算法都只是个大概数，只能供参考。而且这些数据中，养老金替代率、平均通货膨胀率、个人工资水平等都是变化的，此外个人在生活中还会有些其他意外支出或旅游等支出。这些都并没有计算在内。”任先生表示。
如果您退休前工资为1万元，按照养老金替代率55%(国际警戒线)计算，退休后养老金为5500元。收入下降几乎一半，生活水平和品质是否会跟着下降一半？在消费水平较高的深圳，未来应如何养老？到底需要多少钱才能保障从容的退休生活？“理财养老”该如何着手？
看来养老保险也不一定靠谱。还是得靠理财来缓解下。假如我们投资10万元放置安心贷，目前预期年化收益在11%-15%之间，理财20年，当然，在理财的过程中间，您随时能够取出来急用，安心贷可以提前赎回。20年下来，这笔数目和银行比起来那是天壤之别。
社保养老金只保障基本生活
广州市民政局近日公布消息：广州60岁以上户籍老年人超133万，广州开始进入中度老龄化社会。此数据一经公布，再次引发公众对养老问题的关注。
笔者查阅资料发现，清华大学教授今年9月底公布的《中国老龄社会与养老保障发展报告(2013)》显示，目前我国养老金替代率(养老金占工资的百分比)仅为社会平均工资的40%左右。根据中国社科院发布的《中国养老金发展报告2012》，中国的养老金替代率在持续下降。由2002年的72.9%下降到2005年的57.7%，到2011年，再降至50.3%，低于国际警戒线(55%).
该如何看待我国现有的养老金水平？北京大学经济学院风险管理与保险学系副教授锁凌燕在接受笔者采访时分析，“人们常说的养老金，是指由社保发放的养老金。目前我国社保养老金的定位是‘保基本、广覆盖、可持续’。可见，社保养老金的目标，是保证退休人员的基本生活，而不是维持退休后的生活水平不变。要维持退休后生活水平不下降，需要居民从年轻时就开始为退休做准备。”
养老体系的“三大支柱”
我国养老保险制度体系有三大支柱，除社保养老金(基本养老保险)外，企业年金(企业补充养老保险)和商业养老保险(个人储蓄性养老保险)构成了另外两大支柱。企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险。
而南京大学政府管理学院林闽钢等学者通过对第六次全国人口普查数据的分析发现，在我国老年人口的生活来源中，家庭供养仍然是最重要的养老生活来源。
养老储备应从40岁开始
依据深圳市第六次全国人口普查数据，老龄化率约为4.45%；2020年深圳市60岁以上常住老年人口约76万人，2015年深圳市60岁以上常住老年人口约49万人。老龄化率约为6.9%深圳的养老问题，同样不可忽视。今年6月底，深圳市人力资源和社会保证局公布数据显示，本市2013年度在岗职工年平均工资为62619元(折合成月平均工资为5218元)若以此为依据，依照去年中国40%养老金替代率计算，职工退休后可领取的社保养老金为2087元。
提示：综上可知，社保养老金只保障基本生活，而且养老储备应从40岁开始。此外广州开始步入中度老龄化社会，与此同时，社会养老压力凸显，因此大家最好提前做好养老储备。
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徐先生已到中年，在投资理财方面希望能够分散一些，一部分投资可高风险，但是另一部分一定要稳健，而且他还考虑每月定投0.2万元，在保险方面想为一家人购买意外险，保额100万元以上的。而且他还想咨询购买家庭财产险是否必要。本期分析师将对徐先生的情况进行分析并给出指导。
金融学硕士，北京东方华尔金融咨询有限责任公司高级研究员。具有会计学与金融学双重学历背景，对财务管理与金融学领域都有深刻理解，并对基金市场有深入研究，主要研究方向为基金投资、现金规划、投资规划与消费支出规划等。长期讲授金融基础、理财计算、四小规划等课程，自2007年起参与国家理财规划师认证资格考试指定教材的编撰工作，并参与教材配套习题集的编写。
初步诊断
根据基本的财务状况资料可以得出，徐先生家庭的年度税后收入总额为47.4万元，家庭年度支出总额为12.6万元，年结余总额为34.8万元。通过对徐先生家庭财务状况的分析，我们筛选出最适用于该家庭的财务指标，如下表所示。具体分析如下：
1.徐先生家庭的结余比率=年结余/年税后收入=73.42%。本指标主要反映客户积累净资产的能力，参考值为40%，徐先生已经达到73.42%。这与徐先生较高的收入水平不无关系，也反映出这个家庭有着较强的储蓄意识和节约意识。同时意味着徐先生家庭相对较为保守的生活水平。
2.徐先生家庭的投资与净资产比率=投资资产/净资产=10.6%。参考值为50%。该指标说明徐先生只拿出净资产的10.6%进行投资。但可以看出除房产之外金融投资资产的比例是较大的，说明徐先生投资意识还是有的，但整体来看资产增值能力还不是很强。
3.徐先生家庭的流动性比率=流动性资产/每月支出=180000/10500=17.14。流动性比率反映客户支出能力的强弱，参考值为3左右。该指标说明徐先生的流动性资产可以支付未来17.14个月支出，对资产保持了较强的流动性和支付能力，但同时影响了资产的收益性。
总体来看，徐先生家庭有着较为稳健的财务结构，债务风险很低，但同时也表示缺乏一定的灵活性，还可以适当地利用债务信用来发挥财务杠杆的效应。总体来看，该家庭的财务特征表现为，储蓄比例较高，财务状况良好，但缺点是资产增值潜力较低，流动资产有所闲置。另外，在收入方面，金融投资带来的收益未来可能会比较不稳定。
理财规划方案
结合徐先生已有的财务资源，为了实现各项理财目标，我们为其制定的理财规划方案如下：
现金规划
从前述分析可以得知，徐先生平均每月支出为126000/12=10500元。从科学的现金规划来说，个人或家庭持有的流动性资产作为日常备用金，应该能够满足其3至6个月的生活支出。对徐先生而言，可以看出他的学历及收入水平都属于比较高的层次，所以我们认为他未来的职业发展会是比较稳定的，劳动性收入水平方面比较有保障。
综合考虑，我们建议徐先生的流动资产保持在5万元左右，作为家庭生活的备用金。这部分备用金应以现金及现金等价物的形式持有，其中可以考虑除银行存款以外的形式。由于通货膨胀，我国目前处于负利率时代，储蓄的利率不足以弥补物价上涨的损失。因此可以将一部分流动资产配置为货币市场基金来保持。货币市场基金不仅流动性好，安全性高，而且对于抵御通货膨胀有着一定的优势，收益率略高于定期存款。
风险管理规划
从徐先生已有的保险状况来看，家庭整体的保险配备还不是很充足，需要补充一些商业保险。从科学的保险规划来看，家庭的保费支出应当占到年结余的10%，保险额度应当做到年结余的10倍左右,所配备的保险品种总体的保额应当达到300万元左右。
在险种配置方面，徐先生家庭各成员之间的配备比例应当遵循6：3：1原则，也就是说徐先生的保险应当占整个家庭保险资产的60%左右,徐太太购买占比例为30%的保险，为孩子购买10%的保险。
在保险产品方面，徐先生应当为自己和太太选择的是医疗险、意外险以及养老保险等，为孩子考虑重点是重疾险和意外险方面。对于徐先生家庭持有的两套房产，购买家财险也很有必要。
退休养老规划
从徐先生的年龄来看，退休养老计划已经属于需要考虑的目标之一。因为根据科学的理财原则，退休养老计划是必须及早进行的项目。
假设徐先生准备60岁退休，按照平均寿命假设活到85岁，如果暂不考虑通货膨胀因素，未来退休期间的生活费按照每年10万元计算，一共需要在退休时准备250万元。为了满足这个资金需求，如果全部用定期定额投资来筹备，按照年平均收益率10%来计算，每个月定投的额度应为6032元。如果准备长期坚持定投的话，定投的产品可以选择收益较高、波动性比较大的基金品种，比如说指数型基金，收益比较稳定可观。
投资规划
从前述分析可以得知，徐先生的投资资产还不是很充足，资产状况和收支状况都显示尚有一定的可投资空间，我们建议从两个方面进行科学合理的投资安排。
1.从徐先生的资产状况来看，净资产主要有两套自购的商品房，价值人民币250万元。由于房产也属于比较保值的资产，继续持有是可以的。持有期间可以考虑将其出租，这样可以获得一定的租金收入，从地域来看，南京房产的租金水平也不低，而且近期还有小幅上涨趋势，因此出租房屋还是能够增加一些稳定收益的。
2.从徐先生已有的投资组合来看，共有30万元的金融投资资产，投资效果不错,但同时也意味着承担了一定的风险。而按照徐先生所处的年龄阶段，在投资策略上应当向稳健型方向转变。因此，一方面徐先生是可以追加投资的，可以拿出流动资产中的6万元左右，年结余中的24万元左右继续进行金融投资。利用这部分闲散资金进行保值增值。
另一方面，比较明智的投资策略是重新构建一个合理的投资组合。较高风险类建议投资比例应为40%左右，其中可以根据徐先生的投资经验，如果比较看好的股票也可以进行投资，另外可以考虑一些业绩持续性比较好的股票型基金，以及指数型基金等。稳健类投资品可以配置一些偏债类基金以及保本基金，还有一些低风险、收益比较稳定的银行理财产品也可以考虑。投资操作时可以分期买入，之后坚持长期投资，预计投资组合的整体收益率为年复合收益率8%左右。
理财目标
根据对徐先生家庭目前的财务状况进行诊断得出的问题，结合他本身提出的主要理财目标，我们总结出，现阶段徐先生家庭的理财目标主要有以下几项：
1. 合理进行现金规划，使流动资产的比例保持合理的水平，既保持一定的生活备用金，又不会过多影响资产的收益性。
2. 合理进行风险管理规划,为徐先生与其家人以及家庭财产建立完善的保险保障。
3. 为徐先生制定合理的退休养老计划，以做到未雨绸缪，为满足将来退休后的生活需要而早做准备。
4. 充分利用净资产进行合理的投资规划，使其实现保值增值的目标，从而可以在一定程度上提高生活水平，加强今后的生活保障。
改革养老金制度是民众共同的心声，鉴于当前养老制度不完善带来诸多问题，改革养老金制度势在必行，刻不容缓。可以从以下三个方面来改革养老金制度：
第一，补充个人账户缺口，确保实账运行。补足个人账户资金缺口，是个人账户养老金通过市场化投资运作，实现自我积累，提高待遇水平的前提条件。可以考虑通过划拨国有股、国家财政预算安排等方式予以补充。
第二，调整制度结构，区分公共养老与私人养老责任。建议将社会统筹部分明确为第一支柱的公共养老金计划，降低其待遇水平（即参保者退休后的养老金领取额与缴费工资的比例）；在个人账户做实的基础上，和企业年金共同构成实质性第二支柱，并通过投资实现自我积累，保障总体待遇水平不降低。中长期可考虑在第二支柱发展壮大基础上，降低公共养老金的缴费比例和待遇水平，减轻企业负担。
第三，科学运营养老金，实现保值增值。公共养老金注重安全性和流动性，个人账户养老金则兼顾安全性与成长性，两者属性不同。应该据此设计不同风险偏好的投资组合，通过科学合理的投资运作，实现养老金保值增值。
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