险资投资新政放开债券投资

6万亿保险资金的投资渠道正迎来全面放开。

《保险资金投资债券暂行办法》(以下简称债券办法)成为保监会第一个公布投资细则，其中对债券投资种类和投资比例进行重新调整。

而在三天前的保险业上半年监管工作会议上，保监会主席项俊波表示，近期将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》，进一步放宽保险资金投资范围和比例，鼓励创新、允许试错。

短短一个月，从13条投资新政实施意见稿到实施细则出台，保监会大力推进保险投资改革，引发了市场关注。

分析人士乐观估计新政实施后，险资投资收益率水平有望可达6%以上。不过，在险资机构人士看来，因为保险资金操作非常谨慎，这样的乐观估计短期很难见效。

放开债券投资

据悉，债券办法对债券品种进行了重新分类，按照发行主体，将债券品种分为政府债券、准政府债券和企业(公司)债券三类，且增加了投资品种，如混合债券和可转换债券，险资可投资品种基本覆盖了现有市场公开发行的品种。

此外，债券办法还将投资比例进行了大幅度上调，投资无担保公司债券的余额，从原先的不超过该保险公司上季末总资产的20%上调至50%;投资同一期单品种有担保债券的份额，从不超过该期单品种发行额的20%上调至40%;投资同一期单品种无担保债券的份额，从10%上调至20%。无担保债券投资余额提高到保险公司上季末总资产的50%，在原有公开招标方式的基础上，增加了符合规定的簿记建档方式，放松了一级市场和二级市场的投资限制等。

债券类资产一直是保险资金配置的大头，在其固定收益资产配置上占比在70%以上。据中债网数据，截至去年6月末，险资持有国债3209.45亿元、政策性金融债5890.85亿元、企业债5213.77亿元、短期融资券37.19亿元、中票365.33亿元，商业银行债5741.75亿元。相比较5月，险资的国债、企业债、短融持有量略有下降，不过却大幅增持了187.78亿元的政策性金融债。